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Crypto Weekly

매주 업로드되는 암호화폐 최신시장 분석 및 동향 요약

[12월 4주차] 변동성이 휴식을 갖다(Volatility Takes a Holiday Vacation)

지난 한 주 동안 주식에만 관심을 기울였다면, 다시 암호화폐로 시선을 옮겼을 때 놀랄 수도 있지만, 주요 주식 지수의 상당한 변동에도 불구하고 코인이 꿈쩍도 하지 않았다는 것을 알게 될 것이다. 아래에서 우리는 11월 초 FTX 주도 청산 이후 연간 30일 실현 변동성이 절벽에서 떨어졌음을 알 수 있다. 반대로 SPX 변동성은 꾸준히 상승하며 1년여 전부터 시작된 추세를 이어가고 있다.

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[12월 3주차] 비대칭성 (Asymmetries)

분명히 올해 암호자산 분석에서 가장 어려운 부분은 오프체인에서 발생한 자산의 대출, 차입, 거래 및 사이포닝과 같은 불투명한 부분이었다. 올해 우리는 암호화폐의 중앙 집중식 요소에 의해 촉진된 글로벌 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 디레버리징 이벤트를 목격했다. 첫째, UST의 디페깅과 LUNA의 몰락과 함께 500억 달러의 시장 가치가 소각되는 것을 보았다. 물론 이것은 기술적으로는 온체인 실패였지만 앵커 프로토콜에 고정된 자본의 상당 부분은 소매 자금을 가져가고 직간접적으로 이 앵커 애플리케이션에서 수익을 수확하는 중앙 집중식 수익률 제공자들이었다. 게다가, 자본을 앵커에 고정시킨 많은 펀드들은 분명히 그들의 LUNA/UST 포지션에 활용되었다. 이것이 우리가 루나가 풀린 직후 3AC의 풀림에서 추가적인 낙진을 목격한 이유이다.

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[12월 2주차] 유출은 지속되고 L2는 확장한다 (Outflows Persist, L2s Shine)

실현 시가총액은 이전 게시물에서 자주 참조해온 중요한 지표이다. 각 비트코인이 마지막으로 교환된 가격을 기준으로 네트워크를 평가한다. 그것은 모든 $BTC 보유자의 전체 비용 기준을 계산하는 방법이며, 결과적으로 비트코인 네트워크로 들어오고 나가는 흐름의 유용한 척도이다.

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[12월 1주차] 어디까지 전염될 것인가 (Looking For Contagion)

최근에, 우리는 FTX의 여파로 인한 추가적인 하락의 위험을 이러한 인정할 만한 장기 진입 수준에서 너무 공격적이지 않은 이유로 논의했다. 이번 주 게시물에서, 전염이 잠복해 있을 수 있는 시장의 몇 가지 영역을 추가로 풀어내기를 원했다. 아래는 블룸버그가 암호화폐와 전통 금융계 전반에 걸쳐 SBF의 노출도를 매핑한 흥미로운 그래픽이다. 아래 그림의 많은 기업들은 현재 보유 주식을 0으로 표시하고 있는 FTX의 투자자들이다.

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[11월 2주차] FTX Fallout Continues – Brace for Impact

모두들 이미 FTX의 충격적이고 갑작스러운 붕괴에 대해 잘 알고 있을 것이다. 이제 막 입문한 사람들을 위해 간단히 말해서 Sam Bankman Fried(SBF)는 자신이 상당한 소유권을 갖고 있는 펀드인 Alameda에 대해 약 40억 달러의 고객 예탁금을 훔쳤다고 한다. Alameda는 이후 이러한 자금을 잃었고, 현재 가격 하락과 FTX 실행으로 인해 유동성 부족이 100억~500억 달러로 확대되었다.

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[12월 3주차] 비대칭성 (Asymmetries)

분명히 올해 암호자산 분석에서 가장 어려운 부분은 오프체인에서 발생한 자산의 대출, 차입, 거래 및 사이포닝과 같은 불투명한 부분이었다. 올해 우리는 암호화폐의 중앙 집중식 요소에 의해 촉진된 글로벌 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 디레버리징 이벤트를 목격했다. 첫째, UST의 디페깅과 LUNA의 몰락과 함께 500억 달러의 시장 가치가 소각되는 것을 보았다. 물론 이것은 기술적으로는 온체인 실패였지만 앵커 프로토콜에 고정된 자본의 상당 부분은 소매 자금을 가져가고 직간접적으로 이 앵커 애플리케이션에서 수익을 수확하는 중앙 집중식 수익률 제공자들이었다. 게다가, 자본을 앵커에 고정시킨 많은 펀드들은 분명히 그들의 LUNA/UST 포지션에 활용되었다. 이것이 우리가 루나가 풀린 직후 3AC의 풀림에서 추가적인 낙진을 목격한 이유이다.

[12월 2주차] 유출은 지속되고 L2는 확장한다 (Outflows Persist, L2s Shine)

실현 시가총액은 이전 게시물에서 자주 참조해온 중요한 지표이다. 각 비트코인이 마지막으로 교환된 가격을 기준으로 네트워크를 평가한다. 그것은 모든 $BTC 보유자의 전체 비용 기준을 계산하는 방법이며, 결과적으로 비트코인 네트워크로 들어오고 나가는 흐름의 유용한 척도이다.

[12월 1주차] 어디까지 전염될 것인가 (Looking For Contagion)

최근에, 우리는 FTX의 여파로 인한 추가적인 하락의 위험을 이러한 인정할 만한 장기 진입 수준에서 너무 공격적이지 않은 이유로 논의했다. 이번 주 게시물에서, 전염이 잠복해 있을 수 있는 시장의 몇 가지 영역을 추가로 풀어내기를 원했다. 아래는 블룸버그가 암호화폐와 전통 금융계 전반에 걸쳐 SBF의 노출도를 매핑한 흥미로운 그래픽이다. 아래 그림의 많은 기업들은 현재 보유 주식을 0으로 표시하고 있는 FTX의 투자자들이다.

[11월 2주차] FTX Fallout Continues – Brace for Impact

모두들 이미 FTX의 충격적이고 갑작스러운 붕괴에 대해 잘 알고 있을 것이다. 이제 막 입문한 사람들을 위해 간단히 말해서 Sam Bankman Fried(SBF)는 자신이 상당한 소유권을 갖고 있는 펀드인 Alameda에 대해 약 40억 달러의 고객 예탁금을 훔쳤다고 한다. Alameda는 이후 이러한 자금을 잃었고, 현재 가격 하락과 FTX 실행으로 인해 유동성 부족이 100억~500억 달러로 확대되었다.

콘텐츠 TOP5

[7월 1주] 수요의​​ 파괴

이번 주에 올해의 잠재적 촉매 중 하나가 제거되었음에도 불구하고(GBTC를 현물 ETF로 전환함), 2022년 이더리움의 전망은 그대로 유지된다. 이번 주말에 ETH 개발자들은 메인넷 병합 경로에서 세 개의 테스트넷 병합 중 두 번째를 시도할 것이다.

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[10월 2주] 분위기의 전환(Vibe Shift)

JOLT 데이터는 8월에 일자리가 10% 감소하면서 하락세에 큰 놀라움을 보여주었다. 총 1,000만 개의 일자리 창출은 1,100만 컨센서스 추정치보다 실질적으로 낮았으며 COVID 시작 이후 가장 큰 1개월 감소였다. 일자리가 줄어들었다는 것은 노동시장이 약화되고 있음을 시사했다. 9월 ISM 제조업 PMI는 시장 기대치(52.2)를 크게 하회하는9로 급락했으며,

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[9월 4주] 시장의 예상보다 높은 연준 금리 인상 (Fed Raised Rates Above Futures)

이번 주에 연준은 수요를 자극하고 소비재 가격을 낮추기 위해 금리를 75bp 더 인상했다. 금리 인상은 이미 시장에 의해 가격이 책정된 반면, 연준의 수정된 점도표는 그렇지 않았다. 연준의 금리 전망치(아래 녹색선)는 선물시장 예상을 훨씬 웃돌았다. 이에 따라 암호화폐를 포함한 자산가격이 계속 급락했다. S&P 500 지수는 YTD 최저치로 마감될 것이다.

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